Novartis
Novartis tratta sotto il valore che deriva dai flussi di cassa attesi: lo scarto misura quanto le attese incorporate nel prezzo sono più prudenti delle nostre ipotesi. Giudizio di sintesi: hold.
Prezzo
116,46 CHF
— oggi
Fair value
132,65 CHF
DCF · esercizio 2026 · costo del capitale 8,0%
Upside
+13,9%
sottovalutata
Pagella
Prezzo e fair value · 12 mesi
Prezzo
Fair value
ott 2025
gen 2026
apr 2026
giu 2026
set 2026
| Periodo | Prezzo | Fair value | Scarto |
|---|---|---|---|
| 4º trim. 2025 | 110,10 CHF | 132,65 CHF | +20,5% |
| 1º trim. 2026 | 119,14 CHF | 132,65 CHF | +11,3% |
| 2º trim. 2026 | 126,28 CHF | 132,65 CHF | +5,0% |
| 3º trim. 2026 | 115,10 CHF | 132,65 CHF | +15,2% |
| Ultimo dato | 115,10 CHF | 132,65 CHF | +15,2% |
Conto economico riclassificato
Valori in milioni · esercizi 2023–2025
| Voce | 2023 | 2024 | 2025 | Var. 25/24 |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 45.440 | 50.317 | 54.532 | +8,4% |
| Risultato operativo | 9.769 | 14.544 | 17.644 | +21,3% |
| Proventi e oneri finanziari | −855 | −1.006 | −1.144 | −13,7% |
| Risultato netto di gruppo | 14.850 | 11.941 | 13.984 | +17,1% |
Comparables
Società dello stesso settore · Farmaceutica
| Società | P/E | EV/EBITDA | Div. yield | Upside |
|---|---|---|---|---|
| Novartis | 19,3x | 13,0x | — | +13,9% |
| Amgen | 28,7x | 18,7x | — | −10,3% |
| Biogen | 25,6x | 15,3x | — | −1,9% |
| Diasorin | 27,4x | 13,6x | — | −3,4% |
| Eli Lilly | 53,5x | 40,2x | — | +1,5% |
| Fine Foods & Pharmaceuticals NTM | 18,2x | 6,7x | — | +10,3% |
Fair value
132,65 CHF
Upside
+13,9%