Ubi Banca: utile in crescita nel I semestre

Ricavi e risultato di gestione in calo per Ubi Banca nei primi sei mesi dell'anno ma utile in crescita grazie ai minori accantonamenti su crediti e alla riduzione dell'incidenza delle imposte. Nel dettaglio il margine di interesse diminuisce del 6,8% a 847,1 milioni di Euro mentre i proventi operativi scendono dell'1,6%, sostenuti anche dal buon andamento delle commissioni (+9,7%). Dopo aver scontato oneri operativi per 1045,5 milioni (+0,1%), il risultato della gestione operativa chiude a 663,4 milioni di Euro (-4,1%) mentre il risultato netto passa da 106,2 a 125,6 milioni grazie a minori accantonamenti su crediti per 40 milioni e minori imposte per 36,2 milioni. Sulla base dei dati comunicati abbiamo modificato la nostra valutazione su Ubi Banca riducendo il tasso di crescita delle commissioni al 10% nel 2015 ed i proventi finanziari attesi, inoltre abbiamo alzato di 2,5 punti il cost income ratio (invariato nel lungo periodo). Per l'anno in corso stimiamo ricavi a 3668 milioni di euro, un risultato di gestione di 1155 milioni ed un utile netto pari a 242 milioni, valore che dovrebbe salire a 413 milioni nel 2016.