CNH Industrial: risultati 2018 e revisione analisi

CNH Industrial ha pubblicato la relazione finanziaria annuale 2018 che evidenzia una buona crescita dei ricavi ed un utile triplicato rispetto all'anno precedente; nel dettaglio i ricavi si attestano a 29,7 miliardi di dollari (+7,6% sul 2017) mentre il risultato ante imposte è di 1914 milioni (rispetto ai 740 milioni dell'anno precedente); forte crescita per l'utile netto di competenza balzato a 1368 milioni dai 439 milioni del 2017. In ulteriore riduzione infine l'indebitamento industriale, passato da 1023 a 640 milioni. Per il 2019 la società prevede ricavi per circa 28 miliardi di dollari, un risultato per azione adjusted tra 0,84 e 0,88 dollari ed un indebitamento netto industriale tra 0,4 e 0,2 miliardi. Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra previsione su CNH Industrial riducendo di un punto il tasso di crescita dei ricavi su tutto il periodo di previsione e alzando di 0,3 punti l'Ebitda margin atteso nel 2019 e 0,4 punti nel lungo periodo; allo stesso tempo abbiamo al 26% il tax rate per tenere conto delle aliquote più favorevoli sul mercato americano. Per l'anno in corso ci attendiamo ricavi (convertiti in Euro) a 25,8 miliardi, un risultato operativo di 1,72 miliardi ed un utile netto di 987 milioni (in ulteriore crescita a 1091 milioni nel 2020).