CNH Industrial: risultati 2017 e revisione analisi

CNH Industrial ha pubblicato la relazione finanziaria annuale 2017 che evidenzia una buona crescita dei ricavi ed il ritorno all'utile; nel dettaglio i ricavi si attestano a 27,9 miliardi di dollari (dai 25,3 miliardi dell'anno precedente) mentre il risultato operativo è di 1291 milioni (rispetto ai 638 milioni del 2016 su cui gravavano però 550 milioni di oneri straordinari); il risultato lordo passa da -28 a 768 milioni e l'utile netto di competenza registra un saldo positivo di 460 milioni dal rosso di 373 milioni del 2016. Quasi dimezzato infine l'indebitamento industriale, passato da 1822 a 976 milioni. Per il 2018 la società prevede ricavi compresi tra 27 e 28 miliardi di dollari, un risultato per azione tra 0,63 e 0,67 dollari ed un indebitamento netto industriale tra 0,8 e 1,0 miliardi. Sulla base di queste informazioni abbiamo modificato la nostra previsione su CNH Industrial confermando la crescita dei ricavi nel triennio 2018-20 e riducendo al 10,5% l'Ebitda margin atteso nel lungo periodo; allo stesso tempo abbiamo al 26% il tax rate per tenere conto delle aliquote più favorevoli sul mercato americano. Per l'anno in corso ci attendiamo ricavi (convertiti in Euro) a 26 miliardi, un risultato operativo di 1,42 miliardi ed un utile netto di 656 milioni (in ulteriore crescita a 838 milioni nel 2019).